Pada paruh pertama tahun ini, pasar resin epoksi menunjukkan tren penurunan yang lemah. Lemahnya dukungan biaya dan fundamental penawaran serta permintaan yang lemah turut menekan pasar. Pada paruh kedua tahun ini, di bawah ekspektasi puncak konsumsi tradisional "sembilan emas dan sepuluh perak", sisi permintaan kemungkinan akan mengalami pertumbuhan bertahap. Namun, mengingat pasokan pasar resin epoksi diperkirakan akan terus tumbuh pada paruh kedua tahun ini, sementara pertumbuhan sisi permintaan terbatas, kisaran rendah pasar resin epoksi pada paruh kedua tahun ini diperkirakan akan berfluktuasi atau naik secara bertahap, tetapi ruang untuk kenaikan harga terbatas.
Akibat pemulihan ekonomi domestik yang lambat pada paruh pertama tahun ini, permintaan resin epoksi hilir dan terminal lebih rendah dari perkiraan. Akibat pelepasan kapasitas produksi peralatan domestik baru dan lemahnya dukungan biaya bahan baku, harga resin epoksi memasuki tren penurunan pada bulan Februari, melebihi ekspektasi penurunan. Dari Januari hingga Juni 2023, harga rata-rata resin epoksi Tiongkok Timur E-51 (harga penerimaan, harga pengiriman, termasuk pajak, pengemasan barel, transportasi mobil, dan lain-lain) adalah 14.840,24 yuan/ton, turun 43,99% dibandingkan periode yang sama tahun lalu (lihat Gambar 1). Pada 30 Juni, harga resin epoksi domestik E-51 ditutup pada 13.250 yuan/ton, turun 13,5% dibandingkan awal tahun (lihat Gambar 2).

Dukungan biaya yang tidak memadai untuk bahan baku ganda resin epoksi

Pada paruh pertama tahun ini, fokus negosiasi domestik untuk bisphenol A berfluktuasi dan menurun. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, harga pasar rata-rata bisphenol A di Tiongkok Timur adalah 9633,33 yuan/ton, turun 7085,11 yuan/ton, turun 42,38%. Selama periode ini, negosiasi tertinggi adalah 10300 yuan/ton pada akhir Januari, dan negosiasi terendah adalah 8700 yuan/ton pada pertengahan Juni, dengan kisaran harga 18,39%. Tekanan ke bawah pada harga bisphenol A pada paruh pertama tahun ini terutama berasal dari aspek penawaran dan permintaan dan aspek biaya, dengan perubahan dalam pola penawaran dan permintaan memiliki dampak yang lebih signifikan pada harga. Pada paruh pertama tahun 2023, kapasitas produksi domestik bisphenol A meningkat sebesar 440000 ton, dan produksi domestik meningkat secara signifikan dari tahun ke tahun. Meskipun konsumsi bisphenol A meningkat dari tahun ke tahun, perkembangan industri terminal menunjukkan ekspektasi kuat akan kelemahan, tetapi tingkat pertumbuhannya tidak secepat sisi penawaran, dan tekanan pasokan dan permintaan pasar meningkat. Pada saat yang sama, bahan baku fenol aseton juga menurun secara serempak, ditambah dengan meningkatnya sentimen risiko makroekonomi, kepercayaan pasar secara umum lemah, dan banyak faktor yang berdampak negatif pada harga bisphenol A. Pada paruh pertama tahun ini, pasar bisphenol A juga mengalami rebound bertahap. Alasan utamanya adalah penurunan laba produk yang signifikan dan kerugian yang signifikan dalam laba kotor peralatan. Sebagian peralatan bisphenol A telah dikurangi operasinya, dan pabrik-pabrik hilir telah berkonsentrasi pada pengisian stok ulang untuk mendukung kenaikan harga.
Pasar Epiklorohidrin domestik lemah dan fluktuatif pada paruh pertama tahun ini, dan memasuki fase penurunan pada akhir April. Harga Epiklorohidrin berfluktuasi dari awal tahun hingga sepuluh hari pertama bulan April. Kenaikan harga pada bulan Januari terutama disebabkan oleh peningkatan pesanan resin epoksi hilir sebelum festival, yang meningkatkan antusiasme pembelian bahan baku Epiklorohidrin. Pabrik telah mengirimkan lebih banyak kontrak dan pesanan awal, yang mengakibatkan kekurangan stok di pasar, yang menyebabkan kenaikan harga. Penurunan pada bulan Februari terutama disebabkan oleh lesunya permintaan terminal dan hilir, terhambatnya pengiriman pabrik, tekanan persediaan yang tinggi, dan penurunan harga yang tipis. Pada bulan Maret, pesanan resin epoksi hilir lesu, posisi resin tinggi, dan permintaan sulit ditingkatkan secara signifikan. Harga pasar berfluktuasi relatif rendah, dan beberapa pabrik klorin mengalami penurunan biaya dan tekanan persediaan sehingga harus berhenti beroperasi. Pada pertengahan April, karena beberapa pabrik diparkir di lokasi, pasokan spot di beberapa area terbatas, mengakibatkan peningkatan pesanan pasar baru dan negosiasi pesanan aktual. Dari akhir April hingga pertengahan Juni, diferensiasi laba kotor multiproses secara bertahap terlihat, ditambah dengan sentimen beli yang lemah dari hulu dan hilir, mengakibatkan penurunan pasar setelah negosiasi pesanan aktual. Menjelang akhir Juni, tekanan biaya metode propilena relatif tinggi, dan sentimen pemegang saham di pasar secara bertahap meningkat. Beberapa perusahaan hilir hanya perlu menindaklanjuti, dan atmosfer perdagangan pasar telah menghangat sejenak, mengakibatkan kenaikan tipis pada harga pesanan aktual. Pada paruh pertama tahun 2023, harga rata-rata Epiklorohidrin di pasar Tiongkok Timur akan mencapai sekitar 8.485,77 yuan/ton, turun 9.881,03 yuan/ton atau 53,80% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Kesenjangan antara pasokan dan permintaan di pasar resin epoksi domestik semakin meningkat

Sisi pasokan: Pada paruh pertama tahun ini, kapasitas produksi baru sekitar 210.000 ton, termasuk Dongfang Feiyuan dan Dongying Hebang, dirilis, sementara tingkat pertumbuhan sisi permintaan hilir lebih rendah daripada sisi pasokan, memperburuk ketidaksesuaian antara pasokan dan permintaan di pasar. Beban operasi rata-rata industri resin epoksi E-51 pada paruh pertama tahun ini sekitar 56%, penurunan 3 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada akhir Juni, operasi pasar secara keseluruhan menurun menjadi sekitar 47%; Dari Januari hingga Juni, produksi resin epoksi sekitar 727.100 ton, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 7,43%. Selain itu, impor resin epoksi dari Januari hingga Juni sekitar 78.600 ton, penurunan 40,14% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Alasan utamanya adalah pasokan resin epoksi dalam negeri cukup dan volume impor relatif kecil. Total pasokan mencapai 25,2 juta ton, meningkat 7,7% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.; Kapasitas produksi baru yang diharapkan pada paruh kedua tahun ini adalah 335.000 ton. Meskipun beberapa peralatan mungkin menunda produksi karena tingkat keuntungan, tekanan pasokan dan permintaan, dan penurunan harga, merupakan fakta yang tidak dapat disangkal bahwa kapasitas produksi resin epoksi akan semakin mempercepat laju ekspansi energi dibandingkan dengan paruh pertama tahun ini, dan kapasitas pasokan pasar dapat terus meningkat. Dari perspektif permintaan, pemulihan tingkat konsumsi terminal lambat. Diharapkan bahwa kebijakan konsumsi stimulus baru akan diperkenalkan pada paruh kedua tahun ini. Dengan diperkenalkannya serangkaian langkah kebijakan untuk mempromosikan peningkatan ekonomi berkelanjutan, perbaikan spontan energi yang hidup dalam perekonomian akan ditumpangkan, dan ekonomi Tiongkok diperkirakan akan terus membaik secara marjinal, yang diharapkan dapat mendorong permintaan untuk produk epoksi.

Sisi permintaan: Setelah optimalisasi kebijakan pencegahan epidemi, perekonomian domestik resmi memasuki fase pemulihan pada November 2022. Namun, pascapandemi, pemulihan ekonomi masih didominasi oleh pemulihan berbasis skenario, dengan pariwisata, katering, dan industri lainnya memimpin pemulihan dan menunjukkan momentum yang kuat. Dampak permintaan terhadap produk industri lebih rendah dari perkiraan. Hal yang sama berlaku untuk resin epoksi, dengan permintaan yang lebih rendah dari perkiraan. Industri pelapis hilir, elektronik, dan tenaga angin pulih secara perlahan, dengan sisi permintaan yang secara keseluruhan lemah. Konsumsi resin epoksi pada paruh pertama tahun ini sekitar 726.200 ton, turun 2,77% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Seiring dengan naik turunnya pasokan dan permintaan, ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan resin epoksi semakin meningkat, yang menyebabkan penurunan resin epoksi.
Resin epoksi memiliki karakteristik musiman yang jelas, dengan kemungkinan peningkatan yang tinggi dari bulan September hingga Oktober

Fluktuasi harga resin epoksi memiliki karakteristik musiman tertentu, khususnya yang terwujud sebagai kenaikan tipis di pasar setelah sembilan bulan pertama fluktuasi, dengan permintaan stok hilir terkonsentrasi pada Januari dan Februari sebelum Festival Musim Semi untuk mendukung harga resin; September Oktober telah memasuki musim puncak konsumsi tradisional "Sembilan Emas Sepuluh Perak", dengan kemungkinan kenaikan harga yang tinggi; Maret Mei dan November Desember secara bertahap memasuki musim konsumsi, dengan persediaan bahan baku yang besar untuk pencernaan resin epoksi hilir, dan kemungkinan penurunan harga pasar yang tinggi. Diperkirakan bahwa pasar resin epoksi akan melanjutkan pola fluktuasi musiman di atas pada paruh kedua tahun ini, dikombinasikan dengan perubahan harga pasar energi dan proses pemulihan ekonomi domestik.
Diperkirakan puncak harga di paruh kedua tahun ini kemungkinan akan terjadi pada bulan September dan Oktober, sementara titik terendahnya mungkin terjadi pada bulan Desember. Pasar resin epoksi berfluktuasi dalam kisaran rendah selama setengah tahun, dan kisaran harga umum mungkin berada di antara 13.500-14.500 yuan/ton.