Tinjauan Pasar: Pasar MIBK Memasuki Periode Dingin, Harga Turun Signifikan

Baru-baru ini, suasana perdagangan pasar MIBK (methyl isobutyl ketone) telah mendingin secara signifikan, terutama sejak 15 Juli, harga pasar MIBK di Tiongkok Timur terus menurun, turun dari harga awal 15.250 yuan/ton menjadi 10.300 yuan/ton saat ini, dengan penurunan kumulatif sebesar 4.950 yuan/ton dan rasio penurunan sebesar 32,46%. Fluktuasi harga yang drastis ini mencerminkan perubahan mendalam dalam hubungan penawaran dan permintaan pasar, yang menunjukkan bahwa industri sedang mengalami penyesuaian yang mendalam.

Pembalikan pola penawaran dan permintaan: kelebihan pasokan selama puncak ekspansi produksi

Pada tahun 2024, sebagai periode puncak ekspansi industri MIBK, kapasitas pasokan pasar telah meningkat secara signifikan, tetapi pertumbuhan permintaan hilir belum dapat mengimbanginya tepat waktu, yang menyebabkan pergeseran pola penawaran dan permintaan secara keseluruhan ke arah kelebihan pasokan. Menghadapi situasi ini, perusahaan berbiaya tinggi di industri tersebut harus secara proaktif menurunkan harga untuk menyeimbangkan pola pasokan pasar dan mengurangi tekanan inventaris. Akan tetapi, meskipun demikian, pasar belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas.

Permintaan hilir lemah, dukungan biaya bahan baku juga melemah

Memasuki bulan September, belum ada perbaikan signifikan dalam situasi permintaan industri hilir, dan sebagian besar perusahaan hilir hanya membeli bahan baku berdasarkan kemajuan produksi, kurang motivasi pengisian ulang secara aktif. Pada saat yang sama, harga aseton, yang merupakan bahan baku utama untuk MIBK, terus menurun. Saat ini, harga aseton di pasar Cina Timur telah jatuh di bawah angka 6000 yuan/ton, berkisar sekitar 5800 yuan/ton. Penurunan biaya bahan baku seharusnya memberikan sedikit dukungan biaya, tetapi dalam lingkungan pasar yang kelebihan pasokan, penurunan harga MIBK melebihi penurunan biaya bahan baku, yang selanjutnya menekan margin keuntungan perusahaan.

Sentimen pasar berhati-hati, pemegang saham menstabilkan harga dan menunggu dan melihat

Dipengaruhi oleh efek ganda dari permintaan hilir yang lesu dan penurunan biaya bahan baku, perusahaan hilir memiliki sikap menunggu dan melihat yang kuat dan tidak secara aktif mencari informasi pasar. Meskipun beberapa pedagang memiliki persediaan yang rendah, karena prospek pasar yang tidak pasti, mereka tidak memiliki niat untuk mengisi kembali persediaan dan memilih untuk menunggu waktu yang tepat untuk beroperasi. Sedangkan untuk pemegang, mereka umumnya mengadopsi strategi harga yang stabil, mengandalkan pesanan perjanjian jangka panjang untuk mempertahankan volume pengiriman, dan transaksi pasar spot relatif tersebar.

Analisis situasi perangkat: Operasi stabil, tetapi rencana pemeliharaan memengaruhi pasokan

Hingga 4 September, kapasitas produksi efektif industri MIBK di Tiongkok adalah 210.000 ton, dan kapasitas operasi saat ini juga telah mencapai 210.000 ton, dengan tingkat operasi dipertahankan pada sekitar 55%. Perlu dicatat bahwa 50.000 ton peralatan di industri tersebut direncanakan akan ditutup untuk pemeliharaan pada bulan September, yang akan sedikit banyak memengaruhi pasokan pasar. Namun, secara keseluruhan, mengingat operasi perusahaan lain yang stabil, pasokan pasar MIBK masih relatif terbatas, sehingga sulit untuk segera mengubah pola penawaran dan permintaan saat ini.

Analisis biaya laba: kompresi margin laba yang berkelanjutan

Dengan latar belakang harga bahan baku aseton yang rendah, meskipun biaya perusahaan MIBK telah berkurang hingga batas tertentu, harga pasar MIBK telah mengalami penurunan yang lebih besar karena dampak dari penawaran dan permintaan, yang mengakibatkan kompresi berkelanjutan dari margin keuntungan perusahaan. Hingga saat ini, keuntungan MIBK telah berkurang menjadi 269 yuan/ton, dan tekanan keuntungan industri telah meningkat secara signifikan.

Prospek pasar: Harga mungkin terus menurun secara lemah

Melihat ke masa depan, masih ada risiko penurunan harga bahan baku aseton dalam jangka pendek, dan permintaan perusahaan hilir tidak mungkin menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, yang mengakibatkan rendahnya keinginan untuk membeli MIBK. Dalam konteks ini, pemegang akan terutama bergantung pada pesanan perjanjian jangka panjang untuk mempertahankan volume pengiriman, dan transaksi pasar spot diperkirakan akan tetap lamban. Oleh karena itu, diperkirakan harga pasar MIBK akan terus menurun secara lemah pada akhir September, dan kisaran harga yang dinegosiasikan secara umum di Tiongkok Timur mungkin turun antara 9900-10200 yuan/ton.