Tinjauan Pasar: Pasar MIBK Memasuki Periode Dingin, Harga Turun Signifikan

Belakangan ini, atmosfer perdagangan pasar MIBK (metil isobutil keton) telah mendingin secara signifikan. Terutama sejak 15 Juli, harga pasar MIBK di Tiongkok Timur terus menurun, dari harga awal 15.250 yuan/ton menjadi 10.300 yuan/ton saat ini, dengan penurunan kumulatif sebesar 4.950 yuan/ton dan rasio penurunan sebesar 32,46%. Fluktuasi harga yang drastis ini mencerminkan perubahan besar dalam hubungan penawaran dan permintaan pasar, yang menunjukkan bahwa industri sedang mengalami penyesuaian yang mendalam.

Pembalikan pola penawaran dan permintaan: kelebihan pasokan selama puncak ekspansi produksi

Pada tahun 2024, sebagai periode puncak ekspansi industri MIBK, kapasitas pasokan pasar telah meningkat secara signifikan, tetapi pertumbuhan permintaan hilir belum dapat mengimbanginya secara tepat waktu, yang menyebabkan pergeseran pola pasokan dan permintaan secara keseluruhan menuju kelebihan pasokan. Menghadapi situasi ini, perusahaan berbiaya tinggi di industri ini harus secara proaktif menurunkan harga untuk menyeimbangkan pola pasokan pasar dan mengurangi tekanan persediaan. Namun, meskipun demikian, pasar belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas.

Permintaan hilir lemah, dan dukungan terhadap biaya bahan baku melemah

Memasuki bulan September, permintaan industri hilir belum menunjukkan perbaikan yang signifikan. Sebagian besar perusahaan hilir hanya membeli bahan baku berdasarkan progres produksi, sehingga kurang aktif dalam pengisian bahan baku. Di saat yang sama, harga aseton, bahan baku utama MIBK, terus menurun. Saat ini, harga aseton di pasar Tiongkok Timur telah jatuh di bawah angka 6.000 yuan/ton, yaitu sekitar 5.800 yuan/ton. Penurunan biaya bahan baku seharusnya dapat memberikan sedikit dukungan biaya, tetapi dalam kondisi pasar yang kelebihan pasokan, penurunan harga MIBK melebihi penurunan biaya bahan baku, sehingga semakin menekan margin keuntungan perusahaan.

Sentimen pasar berhati-hati, pemegang saham menstabilkan harga dan menunggu dan melihat

Dipengaruhi oleh dua efek, yaitu permintaan hilir yang lesu dan penurunan biaya bahan baku, perusahaan hilir cenderung bersikap menunggu dan melihat secara aktif dan tidak aktif mencari informasi pasar. Meskipun beberapa pedagang memiliki persediaan yang rendah, karena prospek pasar yang tidak menentu, mereka tidak berniat untuk mengisi kembali stok dan memilih untuk menunggu waktu yang tepat untuk beroperasi. Sementara itu, para pemegang saham umumnya mengadopsi strategi harga yang stabil, mengandalkan pesanan jangka panjang untuk mempertahankan volume pengiriman, dan transaksi pasar spot relatif tersebar.

Analisis situasi perangkat: Operasi stabil, tetapi rencana pemeliharaan memengaruhi pasokan

Per 4 September, kapasitas produksi efektif industri MIBK di Tiongkok mencapai 210.000 ton, dan kapasitas operasional saat ini juga telah mencapai 210.000 ton, dengan tingkat operasional tetap terjaga di sekitar 55%. Perlu dicatat bahwa 50.000 ton peralatan di industri ini direncanakan akan dihentikan untuk pemeliharaan pada bulan September, yang akan sedikit memengaruhi pasokan pasar. Namun, secara keseluruhan, mengingat operasi perusahaan lain yang stabil, pasokan pasar MIBK masih relatif terbatas, sehingga sulit untuk segera mengubah pola penawaran dan permintaan saat ini.

Analisis biaya laba: kompresi margin laba yang berkelanjutan

Dengan latar belakang rendahnya harga bahan baku aseton, meskipun biaya perusahaan MIBK telah berkurang hingga batas tertentu, harga pasar MIBK mengalami penurunan yang lebih besar akibat dampak penawaran dan permintaan, yang mengakibatkan kompresi berkelanjutan pada margin keuntungan perusahaan. Hingga saat ini, laba MIBK telah berkurang menjadi 269 yuan/ton, dan tekanan terhadap laba industri telah meningkat secara signifikan.

Prospek pasar: Harga mungkin terus menurun secara lemah

Ke depannya, masih terdapat risiko penurunan harga aseton bahan baku dalam jangka pendek, dan permintaan perusahaan hilir kemungkinan tidak akan menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, sehingga mengakibatkan minat untuk membeli MIBK tetap rendah. Dalam konteks ini, para pemegang saham akan mengandalkan pesanan perjanjian jangka panjang untuk mempertahankan volume pengiriman, dan transaksi pasar spot diperkirakan akan tetap lesu. Oleh karena itu, harga pasar MIBK diperkirakan akan terus menurun secara lemah pada akhir September, dan kisaran harga negosiasi utama di Tiongkok Timur mungkin berada di kisaran 9.900-10.200 yuan/ton.