Selama liburan Hari Mei, pasar minyak mentah internasional secara keseluruhan jatuh, dengan pasar minyak mentah AS turun di bawah $ 65 per barel, dengan penurunan kumulatif hingga $ 10 per barel. Di satu sisi, insiden Bank of America sekali lagi mengganggu aset berisiko, dengan minyak mentah mengalami penurunan paling signifikan di pasar komoditas; Di sisi lain, Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai jadwal, dan pasar sekali lagi khawatir tentang risiko resesi ekonomi. Di masa depan, setelah pelepasan konsentrasi risiko, pasar diharapkan untuk stabil, dengan dukungan kuat dari tingkat rendah sebelumnya, dan fokus pada pengurangan produksi.

Minyak mentah mengalami penurunan kumulatif 11,3% selama liburan Hari Mei
Pada tanggal 1 Mei, harga keseluruhan minyak mentah berfluktuasi, dengan minyak mentah AS berfluktuasi sekitar $ 75 per barel tanpa penurunan yang signifikan. Namun, dari perspektif volume perdagangan, secara signifikan lebih rendah dari periode sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar telah memilih untuk menunggu dan melihat, menunggu keputusan kenaikan suku bunga Fed berikutnya.
Ketika Bank of America mengalami masalah lain dan pasar mengambil tindakan awal dari perspektif menunggu dan melihat, harga minyak mentah mulai anjlok pada tanggal 2 Mei, mendekati tingkat penting $ 70 per barel pada hari yang sama. Pada tanggal 3 Mei, Federal Reserve mengumumkan kenaikan suku bunga poin 25 basis, menyebabkan harga minyak mentah turun lagi, dan minyak mentah AS tepat di bawah ambang penting $ 70 per barel. Ketika pasar dibuka pada 4 Mei, minyak mentah AS bahkan turun menjadi $ 63,64 per barel dan mulai pulih.
Oleh karena itu, dalam empat hari perdagangan terakhir, penurunan harga minyak mentah tertinggi adalah setinggi $ 10 per barel, pada dasarnya menyelesaikan rebound ke atas yang disebabkan oleh pemotongan produksi sukarela awal oleh PBB seperti Arab Saudi.
Kekhawatiran resesi adalah kekuatan pendorong utama
Melihat kembali pada akhir Maret, harga minyak mentah juga terus menurun karena insiden Bank of America, dengan harga minyak mentah AS mencapai $ 65 per barel pada satu titik. Untuk mengubah harapan pesimistis pada saat itu, Arab Saudi secara aktif berkolaborasi dengan banyak negara untuk mengurangi produksi hingga 1,6 juta barel per hari, berharap untuk mempertahankan harga minyak yang tinggi melalui pengetatan sisi pasokan; Di sisi lain, Federal Reserve mengubah ekspektasinya menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Maret dan mengubah operasinya menaikkan suku bunga masing -masing sebesar 25 basis poin pada bulan Maret dan Mei, mengurangi tekanan ekonomi makro. Oleh karena itu, didorong oleh dua faktor positif ini, harga minyak mentah dengan cepat pulih dari terendah, dan minyak mentah AS kembali ke fluktuasi $ 80 per barel.
Inti dari insiden Bank of America adalah likuiditas moneter. Serangkaian tindakan oleh Federal Reserve dan pemerintah AS hanya dapat menunda pelepasan risiko sebanyak mungkin, tetapi tidak dapat menyelesaikan risiko. Dengan Federal Reserve menaikkan suku bunga dengan 25 basis poin lain, suku bunga AS tetap tinggi dan risiko likuiditas mata uang muncul kembali.
Oleh karena itu, setelah masalah lain dengan Bank of America, Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai jadwal. Dua faktor negatif ini mendorong pasar untuk khawatir tentang risiko resesi ekonomi, yang menyebabkan penurunan penilaian aset berisiko dan penurunan yang signifikan dalam minyak mentah.
Setelah penurunan minyak mentah, pertumbuhan positif yang disebabkan oleh pengurangan produksi bersama awal oleh Arab Saudi dan yang lainnya pada dasarnya selesai. Ini menunjukkan bahwa di pasar minyak mentah saat ini, logika dominan makro secara signifikan lebih kuat daripada logika pengurangan pasokan mendasar.
Dukungan kuat dari pengurangan produksi, menstabilkan di masa depan
Akankah harga minyak mentah terus menurun? Jelas, dari perspektif mendasar dan pasokan, ada dukungan yang jelas di bawah ini.
Dari perspektif struktur inventaris, dorongan inventaris minyak AS berlanjut, terutama dengan inventaris minyak mentah yang lebih rendah. Meskipun Amerika Serikat akan mengumpulkan dan menyimpan di masa depan, akumulasi inventaris lambat. Penurunan harga di bawah inventaris rendah sering menunjukkan penurunan resistensi.
Dari perspektif pasokan, Arab Saudi akan mengurangi produksi pada bulan Mei. Karena kekhawatiran pasar tentang risiko resesi ekonomi, pengurangan produksi Arab Saudi dapat mempromosikan keseimbangan relatif antara penawaran dan permintaan dengan latar belakang permintaan yang menurun, memberikan dukungan yang signifikan.
Penurunan yang disebabkan oleh tekanan ekonomi makro membutuhkan perhatian pada melemahnya sisi permintaan di pasar fisik. Bahkan jika pasar spot menunjukkan tanda -tanda kelemahan, OPEC+berharap bahwa sikap mengurangi produksi di Arab Saudi dan negara -negara lain dapat memberikan dukungan bawah yang kuat. Oleh karena itu, setelah pelepasan konsentrasi risiko berikutnya, diharapkan bahwa minyak mentah AS akan menstabilkan dan mempertahankan fluktuasi $ 65 hingga $ 70 per barel.