Sejak paruh kedua tahun ini, terjadi penyimpangan yang signifikan pada tren n-butanol dan produk terkaitnya, oktanol dan isobutanol.Memasuki kuartal keempat, fenomena ini terus berlanjut dan memicu serangkaian dampak lanjutan, yang secara tidak langsung menguntungkan sisi permintaan n-butanol, memberikan dukungan positif bagi peralihannya dari penurunan sepihak ke tren sideways.

Dalam penelitian dan analisis harian kami terhadap n-butanol, produk terkait merupakan indikator referensi utama.Di antara produk-produk terkait yang ada, oktanol dan isobutanol memiliki dampak yang sangat signifikan terhadap n-butanol.Pada paruh kedua tahun ini, terdapat perbedaan harga yang signifikan antara oktanol dan n-butanol, sedangkan isobutanol secara konsisten tetap lebih tinggi dibandingkan n-butanol.Fenomena ini berdampak signifikan terhadap struktur pasokan dan permintaan n-butanol, serta berdampak pada tren n-butanol pada triwulan IV.

Sejak kuartal keempat, berdasarkan pemantauan data operasi hilir, kami menemukan bahwa laju operasi produk hilir terbesar, butil akrilat, telah menurun secara signifikan, sehingga menyebabkan tren penurunan permintaan n-butanol yang signifikan.Namun, dengan latar belakang peningkatan pasokan, pasar memperkirakan rantai industri n-butanol akan dengan cepat mengakumulasi persediaan di masa depan, sehingga memicu fermentasi sentimen penurunan.Dalam konteks ini, pasar n-butanol telah mengalami penurunan lebih dari 2000 yuan/ton.Namun, ekspektasi yang lemah pada kenyataannya dihadapkan pada kenyataan yang kuat, dan kinerja aktual pasar n-butanol pada bulan November menyimpang secara signifikan dari ekspektasi sebelumnya.Faktanya, meskipun kurangnya dukungan operasi yang tinggi dari butil akrilat hilir terbesar, peningkatan laju operasi produk hilir lainnya seperti butil asetat dan DBP sangat signifikan, sehingga mendukung tren n-butanol saat ini dari penurunan unilateral menjadi sideways. operasi.Pada penutupan tanggal 27 November, harga n-butanol Shandong berada di antara 7700-7800 yuan/ton, dan telah diperdagangkan sideways mendekati level ini selama tiga minggu berturut-turut.

Terdapat beragam penafsiran mengenai perubahan konsumsi hilir oleh pasar, namun peningkatan laju operasi industri DBP pemlastis hilir dan situasi persediaan rendah yang terus-menerus bertentangan dengan kinerja tradisional industri selama musim sepi.Kami percaya bahwa terjadinya fenomena di atas berkaitan erat tidak hanya dengan pengisian kembali hilir secara bertahap, namun juga dengan produk-produk terkait, dan memiliki dampak berkelanjutan pada pasar n-butanol.

Selisih harga oktanol dan n-butanol yang semakin melebar secara tidak langsung meningkatkan permintaan n-butanol

Dalam lima tahun terakhir (2018-2022), perbedaan harga rata-rata antara oktanol dan n-butanol adalah 1374 yuan/ton.Ketika perbedaan harga ini melebihi nilai ini untuk waktu yang lama, hal ini dapat menyebabkan perangkat switchable memilih untuk meningkatkan produksi oktanol atau mengurangi produksi n-butanol.Namun sejak tahun 2023, selisih harga ini terus melebar hingga mencapai 3000-4000 yuan/ton pada kuartal ketiga dan keempat.Perbedaan harga yang sangat tinggi ini telah menarik perangkat yang dapat dialihkan untuk memilih memproduksi n-butanol, sehingga mempengaruhi sisi permintaan n-butanol.

Dengan semakin meluasnya perbedaan harga antara oktanol dan n-butanol, fenomena substitusi yang signifikan telah muncul di bidang hilir pemlastis.Meskipun proporsi DBP di bidang pemlastis tidak signifikan, namun seiring dengan semakin membesarnya perbedaan harga antara oktanol dan n-butanol, maka selisih harga antara DBP dan pemlastis oktanol juga terus meningkat.Berdasarkan pertimbangan biaya, beberapa pelanggan akhir telah meningkatkan penggunaan DBP secara moderat, sehingga secara tidak langsung meningkatkan konsumsi n-butanol, sementara jumlah bahan pemlastis oktanol mengalami penurunan.

Isobutanol tetap lebih tinggi dibandingkan n-butanol, dengan beberapa permintaan beralih ke n-butanol

Sejak triwulan III, selisih harga n-butanol dan isobutanol mengalami perubahan signifikan.Dengan dukungan fundamentalnya yang kuat, isobutanol secara bertahap berubah dari lebih rendah dari n-butanol menjadi lebih tinggi dari n-butanol seperti biasanya, dan perbedaan harga antara keduanya telah mencapai titik tertinggi baru dalam beberapa tahun terakhir.Fluktuasi harga ini berdampak signifikan terhadap konsumsi isobutanol/n-butanol.Karena keunggulan biaya dari pemlastis isobutanol menurun, beberapa pelanggan hilir menyesuaikan formula produksi mereka dan beralih ke DBP dengan keunggulan biaya yang lebih besar.Sejak kuartal ketiga, beberapa pabrik pemlastis isobutanol di bagian utara dan timur Tiongkok mengalami penurunan tingkat operasional yang bervariasi, bahkan beberapa pabrik beralih memproduksi pemlastis n-butanol, sehingga secara tidak langsung meningkatkan konsumsi n-butanol.